传染的周转率与基金业绩波动关系研究

作者：杜威望,刘雅芳

摘要：基于从发现投资机会的视角来解释基金的频繁交易对基金业绩影响的新理论，本文对基金周转率的传染机制、基金业绩波动的联动效应以及基金周转率对其他基金业绩波动产生的溢出效应进行理论和实证分析。借鉴SIR模型的思路，基于基金经理的社会网络构建FundSIR模型的分析框架进行理论分析。研究结果表明：（1）基金经理可以提前获取投资信息来指导其实际的投资决策；（2）基于基金经理的社会网络，处于同一社会网络下的基金周转率具有传染性，业绩波动具有联动效应；（3）处于越多维度的关系网络下的基金周转率传染性和基金业绩联动效应越明显；（4）基金周转率不仅会对其业绩波动产生影响，而且还会对处于同一社会网络下的其他基金的业绩波动产生溢出效应；（5）基金业绩波动与基金经理的社会网络规模呈现倒“U”型关系。

发文机构：华侨大学经济与金融学院

关键词：基金周转率基金业绩波动SIR模型溢出效应联动效应Infectious Fund Turnover, Fund Performance Fluctuation, SIR Model, Spillover Effect, Linkage Effect

分类号： F832[经济管理—金融学]