中国的政府存款：口径、规模与宏观政策含义

作者：付敏杰

摘要：近年来，中国的政府存款暴涨，财政性存款和机关团体存款都呈现出快速增长趋势，对宏观经济和宏观调控政策产生了巨大影响。本文以中央银行资产负债表和金融机构信贷收支表为基础，分析财政性存款和机关团体存款的变化趋势及其背后的制度特征，并将其用于分析政府存款的货币效应和财政效应。政府存款的增长，在很大程度上主导了货币政策，严重影响了央行执行货币政策的独立性。政府存款的增长对应着巨大的社会资源损失，表现为利率损失和财政损失。更严重的是，政府存款尤其是机关团体存款的增长，已经完全对冲了当前积极财政政策的扩张效果。打破财政性紧缩的关键，在于推进机关团体等事业单位财务制度和管理制度改革，使市场配置资源模式深化到公共服务领域。

发文机构：中国社会科学院财经战略研究院

关键词：中国政府存款货币扩张财政紧缩Chinese Government Deposits, Monetary Expansion, Fiscal Retrenchment

分类号： F812[经济管理—财政学]