众筹项目成功的关键因素——基于KIA与AON融资模式的实证研究

作者：黄健青,刘雪霏,郑建明

摘要：依托于互联网技术和金融服务创新，众筹作为一种典型的互联网金融模式，近几年在国内外发展迅速并逐渐成为适合于中小企业融资的有效途径。本文在已有研究文献基础上，结合国内“追梦网”的具体实践情境，提出项目“基本属性”、项目“投资门槛”、项目“可扩展性”和项目参与人“活跃程度”对众筹的成功具有重要影响，同时将“Keep—it—All”（KIA）和“All-or-Nothing”（AON）两种融资模式进行比较，对比不同情景因素下影响众筹项目融资成功与否的关键因素的异同，并对众筹参与方提出相关建议。本文认为：“目标金额”较低、“可扩展性”较强的项目更适合采用KIA模式进行融资，且在国内众筹发展的大环境下，不宜设置较低的“投资门槛”，同时还应注重对项目信息的及时更新和补充。本文的研究成果不仅为国内众筹实践发展提供了理论支持，也为中小企业选择融资方式及提升融资成功率提供了应用参考，为政府有效引导互联网金融发展提供了决策借鉴。

发文机构：对外经济贸易大学信息学院 对外经济贸易大学国际商学院

关键词：众筹互联网金融融资模式KIAAONCrowdfunding, Internet Finance, Financing Models, KIA, AON

分类号： F832.48[经济管理—金融学]