银行资本约束、银行风险外溢与宏观金融风险

作者：田娇,王擎

摘要：本文使用中国2005—2013年的数据分别通过条件在险价值和未定权益法度量了银行溢出风险以及宏观金融风险，并在此基础上对涵盖资本约束和各级金融风险的联立方程模型进行实证分析。结果表明：（1）从个体风险对系统性风险贡献程度识别出了四类银行，为监管部门实施差别化监管提供了依据；（2）体现银行风险承担行为的个体风险与体现银行风险转嫁行为的溢出风险具有替代性，揭示了资本监管政策无法兼顾微观审慎和宏观审慎的目标；（3）宏观金融风险存在加大银行体系风险的反馈机制，但个体银行在资本约束下的自利行为会将其部分消化。本文从资本监管渠道探析金融风险的传递机制，为有效防范和抑制系统性金融风险的监管政策的制定提供了理论支撑和经验证据。

发文机构：重庆理工大学经济与贸易学院 西南财经大学中国金融研究中心

关键词：资本约束风险溢出系统性金融风险CCACoVaRCapital Constraints, Risk Spillover, Systemic Financial Risk, CCA, CoVaR

分类号： F832.1[经济管理—金融学]