需求回应与地方政府性债务约束机制：经验启示与分析

作者：陈思霞,陈志勇

摘要：文章在总结美国市政债券管理经验的基础上，研究并分析了分权、分税制框架下地方政府性债务约束治理机制。从代际成本分摊上看，地方政府性债务资金偿还来源于未来增加的居民税收负担，在公共项目融资过程中建立需求导向的约束机制是必要的。经验分析进一步表明，在中国债务投资的公共项目中，垄断性公共项目需求匹配程度低，福利性公共项目需求匹配程度较高，基本性公共项目投融资决策缺乏对需求因素的考虑。对于垄断性公共项目和基本性公共项目而言，要尤其重视控制债务资金偿还风险。研究认为，建立公共项目融资的需求约束机制，并由此保持公共项目投资成本和税收负担之间的平衡，是防止地方政府性债务无序扩张的关键。

发文机构：中南财经政法大学财政税务学院

关键词：需求回应配置效率约束机制经验分析Demand Response, Allocation Efficiency, Constraint Mechanism, Empirical Analysis

分类号： F812.2[经济管理—财政学]