商业银行资本充足率的风险信息内容与质量

作者：许友传

摘要：资本充足率所蕴含的合理风险信息内容包括：（1）在监管资本约束状态下，若商业银行采取了理性的行为反应，资本充足率将与违约概率负相关或至少不相关；（2）在信贷资产快速投放并消耗大量资本基础的情形下，唯有当监管资本的增补速度大于风险加权资产的增速时，资本充足率与违约概率才有其理论上的正相关可能；（3）资本充足率应与银行违约风险负相关。基于此判定标准与推理逻辑，我们以银监会推行巴塞尔II中国化的2004年为起点，以此后上市的主要商业银行为对象，从多维度研究了其资本充足率的风险信息内容及其信息质量的演变规律。研究表明：（1）主要商业银行在2008年之前的资本充足水平与其违约风险指标倾向于负相关，而在2008年之后更倾向于正相关，这隐含说明资本充足率的风险信息质量降低了；（2）城市商业银行资本充足率的风险信息质量似乎弱于主要商业银行。

发文机构：复旦大学经济学院

关键词：资本监管风险信息信息含量期权定价Capital Regulatory, Risk Information, Information Content, Option Pricing

分类号： F832.4[经济管理—金融学]