石油价格波动不确定性测度及其对经济波动的影响研究

作者：侯乃堃,齐中英

摘要：尽管从1970年代至今已经有大量文献研究了油价波动问题，但对油价波动不确定性进行研究的文献较少。本文首先采用GARCH族模型测度出1970—2008年世界石油价格波动不确定性值，发现负向冲击对油价波动的影响比正向冲击大，其具有显著的杠杆效应，并且近些年来油价波动不确定性值显著低于1970—1990年代的不确定性值。然后以美国、欧元区和日本为样本，采用VAR模型实证检验了油价波动不确定性对经济波动的影响，检验结果表明：油价波动不确定性能显著抑制企业及消费者的投资和消费行为，增加失业率，最终带来GDP增长率下降和通货膨胀率上升。进一步分析证实油价波动不确定性变化对近些年来油价波动与经济波动影响关系的趋弱性具有重要解释作用。

发文机构：哈尔滨工业大学管理学院

关键词：油价波动不确定性GARCH族模型EGARCH模型非对称性经济波动

分类号： F407[经济管理—产业经济]