股利所得税减免能提高上市公司的现金股利支付吗——基于财税[2005]102号文的研究

作者：李增福,张淑芳

摘要：本文以875家上市公司2001—2008年8个会计年度的数据，研究2005年我国上市公司个人投资者股利所得税减半征收政策对现金股利支付的影响。结果发现：股利所得税减免在短期内会引起上市公司现金股利支付增加，长期之中会出现效应递减；进一步的研究发现，现金股利支付对股利所得税减免的反应与公司控股股东性质相关，而与自然人股比例无关；同时说明，在我国上市公司的财务决策中，中小股东的利益被忽视；也表明在我国当前投资者利益保护比较弱的情况下，采取减免股利所得税的方式并不能在长期之中有效解决我国上市公司现金股利支付偏低的问题。

发文机构：华南师范大学经济与管理学院

关键词：税收现金股利长期效应

分类号： F275[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]