跨市场相关资产价格互动的实证研究——以金属铜为例

作者：章晟,余攀

摘要：本文应用向量自回归模型（VAR），Johansen多元协整检验及方差分解对我国金属铜的股票价格、现货价格和期货价格三者之间关系进行实证分析。研究表明：三者之间存在长期均衡关系；期货价格具有良好的价格发现功能，股票价格具有较强的独立性；对投资者而言，期货价格走势可视为现货市场价格走势的重要信息，但不能将其作为股票投资的依据。

发文机构：中南财经政法大学金融学院资本市场研究所 长江期货经纪有限公司

关键词：期货价格股票价格现货价格VAR模型预测方差分解Future Price,Stock Price,Spot Price,VAR Model,Variance Decomposition Method

分类号： F830.91[经济管理—金融学]