专业化、机构化与美国的创业投资——KPCB的成功经验及对我国的启示

作者：胡海峰

摘要：本文以美国最著名的44业投资机构——KPCB为案例，剖析了44业投资过程中组织制度和退出机制，指出有限合伙制之所以占主导地位，在于它从人力资本角度解决了创业投资家人力资本的定价问题，为创业投资家提供了强大的激励。同时，美国资本市场的IPO机制为40业投资提供了最佳退出渠道，为创业投资家带来巨额收益，从而形成创业资本的良性循环。

发文机构：北京师范大学经济与工商管理学院副教授、博士生导师

关键词：创业投资有限合伙制普通合伙人有限合伙人信誉Venture CapitalLimited PartnershipGeneral PartnerLimited Partner Reputation

分类号： F831.5[经济管理—金融学]