可转换债券首日折价水平研究

作者：陈智罡,贾春新,黄张凯

摘要：本文运用蒙特卡罗模拟定价模型对可转债上市首日的理论价格做出了估计。对于我国发行的条款复杂的可转债，使用该模型具有较大的优势。论文给出了模型的计算流程和参数的估计方法。通过分析可转债的理论价格和上市首日的交易价格，文章得出了我国可转债首日平均折价14％的结论。

发文机构：中信证券资本市场部 北京大学光华管理学院金融系副教授 北京大学光华管理学院金融系讲师

关键词：可转换债券折价蒙特卡罗模拟

分类号： F832.5[经济管理—金融学]