证券监管、执法效率与投资者保护——基于国际经验的一种实证分析

作者：张宗新,朱伟骅

摘要：本文应用中国违法违规上市公司为样本，检验证券监管的处罚效率。研究发现，监管部门对证券违法违规行为仍缺乏必要监督和约束，惩戒时效性差。威慑效应不足。在此基础上，我们采用世界银行数据进行证券监管效率国际比较，对主要市场经济国家的证券监管进行指标量化。分析结果显示，中国证券监管效率低于国际平均水平，投资者保护水平也较差。这说明我国证券监管体系亟需完善。

发文机构：复旦大学金融研究院副教授

关键词：证券监管执法效率国际比较投资者保护Securities RegulationEnforcement EfficiencyInternational ComparisonInvestor Protection

分类号： F832.5[经济管理—金融学]