股权价值决定：一种基于经济权力的证券资产定价模型

作者：张屹山,董直庆,王林辉

摘要：本文在Nash讨价还价模型的基础上，以企业要素所有者博弈入手，以资源和经济权力禀赋为视角，重新演绎了非对等资源禀赋和权力结构下的股权定价模型。指出，股权价值取决于股东的资源和权力禀赋结构。即股东资源价值越大，则控制权越大、剩余分配越多，该股东实际股权价值越高；股东间资源禀赋越不对等，控制权结构越不平衡，企业利益侵占越严重，弱势股东的实际股权价值越低；在现实经济中，股票并非天然体现“同股同权，同股同价”特性。

发文机构：吉林大学商学院院长、教授 吉林大学数量经济研究中心博士后 东北师范大学经济学院副教授 吉林大学商学院博士生

关键词：股权价值经济权力剩余分配Stock Value,Economic Power,Surplus Distribution

分类号： F830[经济管理—金融学]