企业家异质性特征对信贷融资影响的实证研究——基于非国有控股的中小企业的检验

作者：周中胜,罗正英

摘要：本文利用我国上市公司1999—2004年的相关数据,考察了非国有控股的中小企业企业家的财富集中度和风险厌恶程度对企业信贷融资可获得性的影响,分析了其影响程度和原因。研究发现:中小企业的企业家财富集中度未能向信贷市场传递高控制权收益的信号;企业家风险厌恶程度也未能证实与债务融资比例具有显著性关系,这意味着中小企业较大规模的投资主要源于股权融资。实证结果表明,非国有控股的中小企业企业家异质性特征在我国现有资本市场管理体制下,尚未成为信贷融资可获性的重要条件,而不利于提高信贷融资效率。

发文机构：苏州大学商学院

关键词：非国有控股中小企业企业家异质特征信贷融资实证研究Non-State-Controlled SMEEntrepreneurs Different CharactersCredit Financing

分类号： F272.91[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]F832.4[经济管理—金融学]