股权集中度与上市公司价值关系的实证研究

作者：苑德军,郭春丽

摘要：本文综合考虑股权的所有者属性和集中程度．分析了国家为第一大股东和法人为第一大股东的上市公司的股权集中度与公司价值之间的关系，结果发现仅在法人为第一大股东的上市公司中，股权集中度与公司价值之间存在既符合理论假说又能解释现实情况的倒U型曲线关系．负债和公司成长性对公司价值的正影响也才可以显现出来。因此，在进行股权分置改革的同时提高公司法人股持股比例，降低股权集中度，并积极推进股票全流通，是提高我国上市公司价值的关键所在。

发文机构：中国银河证券高级经济学家、教授、经济学博士 国家发改委宏观经济研究院研究人员、经济学博士

关键词：股权集中度公司价值实证研究Concentration Degree of Equity, Corporate Value, Empirical Study

分类号： F276.6[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]