从“控制”到“妥协”——我国证券市场发展的一种模型解释

作者：张文先

摘要：我国证券市场的发展逻辑经历了由“控制”到“妥协”的变迁，而国有股减持事件则是逻辑出现变化的分水岭。国有股减持事件以前，“控制”逻辑主导着中国证券市场发展的总体格局，之后则是“妥协”逻辑逐渐占据主动。通过对政府的证券市场目标函数分析，文章建立了一个简单的模型解释“控制—妥协”，并尝试进行了“控制—妥协”逻辑的收益成本分析，最后指出当控制的成本超过收益达到最大时，国家才会选择向市场妥协的发展逻辑。

发文机构：西安交通大学经济与金融学院博士研究生

关键词：证券市场控制—妥协收益成本

分类号： F832.51[经济管理—金融学]