股权结构、股东保护与上市公司现金持有量

作者：张人骥,刘春江

摘要：我国上市公司的治理结构一直是各方关注的焦点，尤其是股权结构、中小股东保护等问题。本文选取了2000年上市公司样本991个，定义了基于股权结构的股东保护变量，并在此基础上研究了股东保护与现金持有量之间的关系。研究结果表明，上市公司现金持有量差异较大，并且在股东保护较好的情况下，现金持有量相对较小，二者之间呈现负相走的关系。由于影响现金持有量的因素较多，我们选取了相当数量的影响因素作为控制变量，检验在其进入模型的情况下，对股东保护与现金持有量之间关系的影响；结果表明，股权结构影响下的股东保护与现金持有量具有负的线性相关性。

发文机构：上海国家会计学院教研部主任、教授 上海财经大学会计学院硕士研究生

关键词：股权结构代理问题股东保护现金持有量公司治理Equity Ownership Structure, Agency Problems, Shareholders Protection, Cash Holdings, Corporate Governance

分类号： F276.6[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]