期货市场逼仓风险指标的构建及实证研究

作者：黄伟,刘海龙

摘要：从库存、持仓及期现基差三方面构建了期货市场逼仓风险指标。从持有成本、持仓库存关系角度推导出指标的合理上限值作为固定阈值，采用分位数阈值法与固定闽值法相结合的闽值确定方法识别逼仓风险，为期货市场逼仓风险的预警及监控提供理论基础及实务操作方法。并针对2002．1．7-2006．9．1期间上海期货交易所所有上市天然橡胶合约进行实证分析，分析了全样本与分段样本两种时间窗口的实证效果，得出按照保证金调整制度设定的分段样本下的分位数与固定阈值结合法是更优的逼仓识别方法。实证结果显示ru0306和ru0407合约存在较高的逼仓风险，与业界普遍观点相符。

发文机构：上海交通大学安泰经济与管理学院金融工程研究中心

关键词：期货市场逼仓逼仓风险指标阈值futures marketssqueezesqueeze risk indexthreshold

分类号： F830.9[经济管理—金融学]