我国控制权转移并购中目标公司绩效的实证研究

作者：周瑞凌,陈宏民,陈丽

摘要：以我国1993～2003年上市公司控制权转移并购为样本,研究了目标公司在并购前后的股价反应和财务业绩变化.结果表明,公司股票在并购首次公告日前后各1个月内获得显著为正的累积反常收益,但股东因并购增加的财富很可能随时间推移而消散.财务业绩方面,目标公司资产管理效率并未在并购后得到多大改善,盈利能力的大幅提升也以成长性的降低为代价,反映了部分收购者在获取上市公司控制权后行为的短期性.研究还指出,在我国应防止控制权过多转让对上市公司质量的损害.

发文机构：上海交通大学安泰经济与管理学院 滁州市农业发展银行

关键词：并购控制权绩效实证研究merger and acquisitioncorporate controlperformanceempirical studies

分类号： F271[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]