解决投资套牢问题的关系合约分析

作者：汤世强,季建华

摘要：针对市场需求不确定，新产品频繁推出，上游企业必须提前进行生产能力的投资等情况，分析了传统交易中因投资套牢而导致的投资不足问题，运用关系合约理论研究了解决该问题的方案。建立了信息对称条件下的关系合约模型，分析了关系合约可自执行的条件，给出了最优投资规模和转移支付水平的解。结果表明，在信息对称条件下，关系合约能够达到帕累托最优；此外，建立了信息不对称条件下的关系合约模型，分析了关系合约可自执行的条件，给出了最优投资规模和转移支付水平的解。结果表明，在信息不对称条件下，由于存在信息租金，关系合约不能达到帕累托最优。

发文机构：上海交通大学安泰管理学院 上海工程技术大学管理学院

关键词：投资套牢关系合约帕累托最优信息不对称investment hold-uprelational contractsPareto optimalityinformation asymmetry

分类号： F830[经济管理—金融学]