A＋H双重上市与公司业绩关系的实证分析

作者：覃家琦,刘建明

摘要：从纵向和横向两个维度,用单指标（ROA和托宾Q）和综合指标（采用主成分分析法将11个财务指标合成而得）两种比较方法,对2007年以前完成A＋H双重上市的45家非金融类公司在A股市场上市后的业绩变化进行实证研究。单指标和综合指标的纵向比较发现,整体而言,双重上市后公司业绩并未得到提高。为每一家双重上市公司按一定规则选取单纯A股上市公司作为对照样本,继续采取单指标和综合指标进行横向比较。结果表明,双重上市第1年的ROA明显低于对照组,双重上市后各年的综合业绩均值也没有表现出显著优势;而从托宾Q值看,双重上市公司明显不如对照组。在中国特殊的制度背景下,双重上市的积极效应难以发挥,导致双重上市难以提高公司业绩。

发文机构：南开大学商学院

关键词：双重上市公司业绩单变量分析主成分分析dual-listingcorporate performancesingle variable analysisprincipal component analysis

分类号： F830.91[经济管理—金融学]