基于多重分形聚类的证券市场指数波动性比较研究

作者：黄超,龚惠群,仲伟俊

摘要：根据反映指数波动多重分形特征的概率函数,分别使用欧式距离函数和退化了的M anhattan距离函数作为广义分形维和多重分形谱两个特殊值的相似性度量函数。在此基础上使用层次聚类方法,通过多重分形特征量之间的相似性对亚洲金融危机和全球金融危机期间全球证券市场24个主要指数的波动性进行比较研究。研究结果表明,与亚洲金融危机相比,在全球金融危机期间,从整体上看,各指数波动的一致性明显降低,许多国家或地区的证券市场开始呈现出独特的波动特征,中国证券市场最为明显;从波动的均匀性看,绝大部分指数波动更加不均匀,并且也呈现出分化的特点;从波动的区间看,绝大部分指数都围绕较高的指数值波动,并且呈现出一定程度的趋同现象。聚类分析的结果为深入分析不同国家和地区证券市场的复杂结构和内部机理提供了新的思路。

发文机构：东南大学经济管理学院 南京信息工程大学经济管理学院

关键词：证券市场多重分形波动性聚类stock marketmulti-fractalvolatilityclustering

分类号： F830.9[经济管理—金融学]