基于核估计及多元阿基米德Copula的投资组合风险分析

作者：任仙玲,张世英

摘要：在研究金融资产的组合风险分析中，描述多个金融资产间的相关结构是选择最优组合权重的关键因素之一，如何准确地刻画金融资产间的非对称尾部相关结构，在定量研究组合资产的风险分析中尤其重要。利用多元阿基米德Copula捕捉多个金融资产间的相关结构，并用非参数核密度估计描述单个金融资产的边缘分布，建立Copula—Kernel模型。利用该模型和VaR风险测度，对中国股票市场的实际组合投资问题进行风险分析，并在风险最小原则下，给出不同置信水平下的最小VaR值及其对应的最优组合权重系数。

发文机构：天津大学管理学院

关键词：阿基米德COPULA核密度非参数估计投资组合风险价值Archimedean Copulakernel densitynonparametric estimationportfolio investmentVaR

分类号： F830.59[经济管理—金融学]