中国股票市场的“月份效应”和“月初效应”

作者：奉立城

摘要：就中国股票市场是否存在显著的'月份效应'和'月初效应'进行了实证分析,发现中国股票市场并不存在绝大多数工业发达国家股票市场和其他某些新兴股票市场所普遍具有的'一月份效应';但是实证分析显示,沪深两市均存在显著的'月初效应'.在样本期内,两市从前一交易月的最后一个交易日到本交易月的第六个交易日期间的日平均收益率均在统计上显著为正,并且远远高于剩余交易日的日平均收益率,表明沪深两市在某种意义上都缺乏有效率.

发文机构：对外经济贸易大学国际经济贸易学院

关键词：股票市场月份效应月初效应收益率Stock marketMonth - of - the - year effectTurn - of - the - month effectReturn

分类号： F830.91[经济管理—金融学]