沪深300股指期货牛熊周期的长记忆性、风险和有效性实证研究:基于多重分形视角

作者：唐勇,朱鹏飞

摘要：针对已有研究的不足,基于多重分形视角,采用OSW-MF-DFA、OSW-A-MFDFA方法,以2014-2016年沪深300股指期货牛熊周期长记忆性、风险及有效性为研究对象,利用高频数据,从传统范式、非对称性及阶段性三个层面进行分析。研究表明:牛熊周期及其内部各个阶段都具有多重分形特征,且存在非对称性;牛市和熊市以及各个阶段的长记忆性、风险及有效性存在着明显的差异,同时对应的非对称性也有所差异,这与经济背景、市场政策和投资者行为密切相关;牛熊周期存在显著的阶段性特征。此研究对于市场监管、风险管理及投资策略等方面有参考价值和实践意义。

发文机构：福州大学经济与管理学院 莆田学院金融数学福建省高校重点实验室 福建省金融科技创新重点实验室

关键词：多重分形牛熊周期长记忆性风险有效性multifractalbull and bear marketslong memoryriskefficiency

分类号： F830[经济管理—金融学]