基金行业的委托代理关系与基金经理的短视行为研究

作者：韩燕,崔鑫

摘要：基于文献研究和理论模型解释了基金经理的短视行为。首先总结了国内外关于基金经理正反馈交易和羊群效应的研究成果,以及公司财务领域关于代理人短视的理论文献。在融合这两类文献的基础上,指出基金经理与上市公司CEO一样也会存在短视现象,并且从基金经理面临的信息不对称和外在压力两方面分析了基金经理短视的成因。最后,提出一个理论模型,说明短视的基金经理无法稳定市场,而且基金经理短视还放大了噪音交易者风险。理论模型的结论得到了实证证据的支持。

发文机构：北京理工大学人文与社会科学学院 对外经济贸易大学国际商学院

关键词：委托代理基金机构投资者短视principal-agent relation,mutual fund,institutional investors,myopia

分类号： F832.51[经济管理—金融学]F224[经济管理—国民经济]