WM-FTBD 配对交易建仓改进策略及沪深港实证检验

作者：麦永冠,王苏生

摘要：为研究建仓策略对配对交易年收益率影响，文章构建了折回首日WM．FFBD策略，结合GGR和Herlemont策略，在沪深港证券市场交易，运用三种检验方法，从理论和实证得出，FTBD策略成功率和年收益率都更高，同时发现深市年收益率呈离散、尖峰和正偏性，三种方法年收益率深圳最大，上海次之，香港最小且三者差异明显。结果表明，有效建仓策略可总体改进收益，但也承担更多风险，价差动量效应和均值回复效应有助于解释价差变化和收益率差异，配对交易在成熟有效市场不一定适合，但在发展中国家有着广阔的前景。

发文机构：深圳市委政策研究室 哈尔滨工业大学深圳研究生院

关键词：配对交易统计套利对冲策略检验Key words ： pairs trading, statistical arbitrage, hedge, strategy, test

分类号： F713.5[经济管理—市场营销][经济管理—产业经济]