盈余惯性与价格惯性的关系研究

作者：杨德明,林斌,王彦超

摘要：Fama认为,盈余惯性与价格惯性是仅有的两个对有效市场假说形成真正威胁的、持续的、稳健的市场＂异象＂。本文参考Chan等、Chordia和Shivakumar的研究方法,考察我国股市盈余惯性与价格惯性的关系。研究部分支持了Chordia和Shivakumar所提出的＂噪声代理变量＂假说,而未支持Chan等所提出的＂多种信息源＂假说。我国股市特殊的信息披露环境与投资者行为特征可以解释本文的研究结论。

发文机构：云南财经大学会计学院 北京大学光华管理学院 中山大学管理学院 中央财经大学会计学院

关键词：盈余惯性价格惯性“多种信息源”假说“噪声代理变量”假说earnings momentumprice momentumthe hypothesis of ＂many information sources＂the hypothesis of ＂noisy proxy＂

分类号： F764.2[经济管理—产业经济]