国际绿色债券指数间联动性研究——基于DCC-GARCH模型的实证分析

作者：杜子平,张文静,提爱梅

摘要：随着绿色债券市场的持续扩张,研究其与传统债券市场联动性至关重要。本文选取国际市场上三只绿色债券指数和传统债券指数,应用DCC-GARCH模型分析其收益率之间的联动性。结果表明:MSCI与标普500债券指数收益率序列的相关性很强;Solactive与标普绿色债券指数收益率序列之间呈现负相关;此外,绿色债券与传统债券指数收益率序列动态相关系数呈现一定程度的不稳定性,波动剧烈但幅度不大。基于研究结论,本文为我国绿色债券发展提出对策建议。

发文机构：天津科技大学经济与管理学院 天津科技大学金融工程与风险管理研究中心

关键词：绿色债券绿色债券指数动态相依性DCC-GARCH模型Green bondGreen bond indexDynamic dependencyDCC-GARCH model

分类号： F831.51[经济管理—金融学]