我国原油期货价格发现功能研究——上海原油期货与阿曼原油现货关系的分析

作者：严佳佳,朱隽文,蔡聚萍

摘要：2018年3月推出的上海原油期货被赋予提高我国石油市场定价能力、获取国际话语权的重要使命。本文以研究上海原油期货在国际市场的价格发现能力为目的,利用Johansen协整检验、VECM模型和Granger因果检验分析上海原油期货价格和阿曼原油现货价格之间的联系,利用BEKK-GARCH模型研究两个市场间的波动溢出效应,利用信息份额模型判断两者对价格发现的贡献度。结果表明:上海原油期货与阿曼原油现货的价格序列之间存在长期均衡关系,现货价格对期货价格发挥着引导作用,价格波动溢出主要表现为从现货向期货市场的溢出,现货市场在价格发现过程中贡献比例亦大于期货市场。据此,为了进一步提高上海原油期货价格发现能力,本文提出相关政策建议。

发文机构：福州大学经济与管理学院

关键词：上海原油期货阿曼原油现货价格发现Shanghai crude oil futuresOman crude oil spotPrice discovery

分类号： F764.1[经济管理—产业经济]F724.5