白糖现货价格与期权价格的关联性研究——基于GARCH族模型的实证分析

作者：高扬,刘起材

摘要：白糖期权上市以来,为食糖产业链企业带来了更为灵活、方便、高效的场内风险管理工具,进一步拓宽了实体企业的套保途径。本文将套期保值模型运用于白糖现货与期权的套期保值,并在最小VAR条件下结合DCC-GARCH模型实证分析期权对现货套保的效果。研究结果表明:相比不套保,白糖动态套保在大多数执行价格下增加组合收益率波动的同时,收益均值也会增加;白糖期权的不同执行价格会影响期权的虚实程度,从而影响收益率,导致套保效果不同。

发文机构：北京工商大学经济学院

关键词：白糖现货期权价格套期保值最优套保比GARCH族模型White sugar spotOption priceHedgingOptimal hedging ratioGARCH family model

分类号： F830.9[经济管理—金融学]