人民币汇率、货币供给与物价水平非线性关系研究

作者：张炜,姜旭男

摘要：人民币汇率影响货币政策实施和物价水平稳定,并与经济运行密切相关。本文使用2005年8月至2018年7月的月度数据,采用MSH(2)-VAR(2)模型和脉冲响应分析,研究不同区制下人民币汇率、货币供给与物价水平之间的非线性动态关系。模型结果表明:三者之间表现出两区制特征,不同区制下变量间具有不同的动态关系。脉冲结果显示:长期来看,人民币升值将使物价水平下跌,货币供给增加导致物价水平上涨,汇率变动会引起货币供给变动,区制2中的响应程度要大于区制1,同时发现不同地区的价格水平受到的冲击是非对称的。

发文机构：天津商业大学

关键词：人民币汇率货币供给物价水平MS-VARRMB Exchange RateMoney SupplyPrice LevelMS-VAR

分类号： F832.63[经济管理—金融学]