融资融券对股票价格波动的影响研究——基于DID模型的检验

作者：徐雪,马润平

摘要：本文以2014-2015年我国股市剧烈波动为研究背景,使用融资融券实施前后7年的月度数据建立DID(二重差分法)模型,实证检验融资融券对股票价格波动的影响。实证结果表明:融资融券交易对房地产行业和家电行业股价波动的影响不明显,即融资融券平抑股价波动的功能没有得到发挥。基于此,本文提出规范融资融券业务发展、促进双向交易、扩大标的证券范围、增加证券品种、进一步改进融资融券交易制度的建议。

发文机构：兰州财经大学甘肃金融协同创新中心 兰州财经大学金融学院

关键词：证券市场融资融券股票价格股价波动性DID模型Stock marketMargin tradingStock priceStock price volatilityDID model

分类号： F830.91[经济管理—金融学]