债券市场收益率波动与风险测量研究——基于GARCH-MIDAS模型分析

作者：王新宇,朱新缘,王宁

摘要：债券市场作为我国金融市场的重要补充,其收益率波动对我国金融市场有着重要影响。本文通过使用广义自回归条件异方差模型（GARCH-MIDAS）,对我国债券市场收益率的波动进行分析,研究结果表明：在所有变量中,利率的水平值和上证指数收盘价对数收益率的水平值对债券市场收益率波动影响显著,而在波动层面,所有变量的波动率均对债券收益率波动影响显著。通过对我国债券市场的风险研究可以发现：债券风险较大的时期相对回报更高或者损失更重,正好吻合我国债券市场满足高风险高收益的特征。

发文机构：中国矿业大学

关键词：债券收益率债券市场风险GARCH-MIDAS混频数据Bond YieldBond Market RiskGARCH-MIDASMixing Data

分类号： F830.91[经济管理—金融学]