对国债收益曲线“极度平坦化”的特征研究——基于状态因子相关性分析

作者：关禹,王雪标,赵雅丹

摘要：近期我国国债收益曲线的＂极度平坦化＂过程,主要表现为利率整体水平的上升和长短期利差的缩窄。由于在仿射利率期限结构理论中,水平因子的变动可以反映收益曲线整体水平的变化情况,而斜率因子变动可以反映长短期利差的变化情况,因此本文利用广义Vasicek模型实证检验了我国国债利率期限结构状态因子的相关性,从而揭示了水平因子和斜率因子客观存在的负相关性是导致国债收益曲线＂极度平坦化＂的重要原因。

发文机构：东北财经大学 大连东软信息学院

关键词：国债国债收益曲线利率广义Vasicek模型利率期限结构National debtNational Debt Yield CurveInterest Rate Generalized Vasicek modelInterest Rate Term Structure

分类号： F832[经济管理—金融学]