中美大豆期货均值溢出效应研究——基于MSVAR模型的实证分析

作者：刘晓雪,王誓言

摘要：本文选取2004年12月至2018年5月我国黄大豆1号期货价格、成交量以及CBOT大豆期货价格数据,构建MSVAR模型研究中美大豆期货均值溢出效应。结果表明：中美大豆期货价格波动存在显著的区制转换特征,即膨胀期、平稳期、低迷期三种状态,其中,低迷期的持续性强于另外两种状态。三种状态的转移概率表明,中美大豆期货价格的波动存在显著波动集聚性效应,即价格大波动后跟随着大的波动,而价格小波动后伴随着小的波动。MSI（3）-VARX（1）模型的回归结果表明：黄大豆1号期货价格和CBOT大豆期货价格均具有序列自相关性。市场情绪对黄大豆1号期货价格、CBOT大豆期货价格均具有均值溢出效应。CBOT大豆期货价格对黄大豆1号价格具有单向均值溢出效应。

发文机构：北京工商大学

关键词：大豆期货价格市场情绪均值溢出效应波动集聚性效应Soybean Futures PriceMarket SentimentMean Spillover EffectVolatility AgglomerationEffect

分类号： F762.2[经济管理—产业经济]