我国煤炭相关期货品种价格联动关系研究--基于对焦煤、焦炭和动力煤期货价格联动性分析

作者：李百吉,周旭旭,武舜臣

摘要：我国煤炭消费总量逐年降低,煤炭价格过度波动对煤炭工业发展产生负面影响。为规避煤炭相关企业要素产品价格波动产生的风险,煤炭类期货品种相继推出。本文首先基于斯皮尔曼和肯德尔相关分析方法,发现DCE焦煤、焦炭和CZCE动力煤同期期货价格间具有较高的关联性。其次,根据煤炭消费市场分类标准,将焦煤、焦炭和动力煤组成煤炭期货市场,通过VAR模型和协整检验结果,该市场存在长期均衡,各产品价格信息影响稳定。焦煤和焦炭的价格联动性较强,存在双向因果关系,但价格走势存在15天左右滞后期。研究发现,动力煤期货价格对焦煤价格冲击的影响大于焦炭期货价格。

发文机构：中国矿业大学（北京） 清华大学公共管理学院

关键词：煤炭煤炭期货价格套期保值跨市场交易风险CoalCoal Futures PriceHedgingCross-Market Trading Risk

分类号： F426.21[经济管理—产业经济]