油轮最优投资决策研究——基于原油运价指数波动风险的分析与决策选择

作者：匡海波,冯文文

摘要：本文基于原油运价指数波动的不确定性风险,以原油运输企业投资巨型原油轮为例,以投资收益期望最大为主要优化目标,建立了基于实物期权理论的油轮最优投资决策模型并运用大连到西非的VLCC营运参数,对模型进行了实证分析。结果显示:原油运价指数波动具有显著的不确定性,在短期内符合几何布朗运动方程。运价的不确定性与投资时机、投资规模和投资机会价值均正相关,不确定性越大,投资等待时间越长,投资规模越大,投资机会价值越高。

发文机构：大连海事大学综合交通运输协同创新中心

关键词：原油运价指数油轮运输最优投资策略运价波动风险几何布朗运动Crude oil freight indexTanker transportationOptimal investment strategyRisk of freight index fluctuationGeometric Brownian motion

分类号： F426.22[经济管理—产业经济]