中国农产品期货市场效率问题研究——基于社会福利损失模型的实证分析

作者：刘晓雪,王誓言

摘要：本文从社会福利效应视角,基于社会损失指数模型衡量我国农产品期货市场效率。根据实证得出四个结论：一是谷物、软商品和林产品、油脂油料期货市场效率呈由低到高排序;二是多数期货品种在距离到期3-4个月时市场效率最高,价格信号最有效;三是超过3-4个月后,随着距到期时间增加,市场效率多呈下降趋势,但降幅减小;四是随上市年限延长,大豆和早籼稻期货市场效率有所改善,油脂油料期货市场效率较高且稳健。市场流动性水平、现货市场化程度、行业套期保值参与度及农产品期货1-5-9合约活跃影响着期货市场效率状况。

发文机构：北京工商大学

关键词：农产品期货市场市场效率社会福利效应社会损失模型预测偏差Agricultural Futures MarketsMarket EfficiencySocial Welfare EffectSocial Loss ModelForecast Error

分类号： F724.72[经济管理—产业经济]