中国沪铜与伦铜、纽铜市场影响力比较研究——基于价格发现和溢出效应动态关系的分析

作者：宋波,邢天才

摘要：中国上海期货交易所的期货交易对稳定整个金属铜期货市场,提升独立自主价格发现功能有重要促进作用。本文采用2013年12月20日至2018年5月3日中国上海期货交易所铜期货和伦铜、纽铜期货日收盘价数据,利用VECM模型、公共因子模型、BEKK-GARCH模型、CCC-GARCH模型,研究了沪铜期货价格发现功能。结果表明：沪铜、伦铜、纽铜期货存在协整关系;沪铜期货在连续交易制度实施后已经具备超出伦铜、纽铜期货价格发现功能,但沪铜期货与外界信息交流不够。

发文机构：东北财经大学金融学院

关键词：铜期货连续交易价格发现波动溢出效应VECM模型Copper futuresContinuous tradingPrice discoveryVolatility spillover effectmarketVECM model

分类号： F724.5[经济管理—产业经济]