期铜价格对相关股价传导机制研究——基于实体效应与行业效应的分析

作者：饶育蕾,袁玫,鲍玮

摘要：近年来,大宗商品表现出越来越强的金融属性。铜作为重要的工业原料,其价格波动对相关上市公司股价的影响不断增强。本文通过构建三种铜价敏感度指标,实证检验铜价对公司股价的冲击是直接来源于公司利润变动引起的实体效应还是来源于投资者对行业预期改变引发的行业效应。研究发现：实体效应与行业效应均可解释相关股价随期铜价变动的现象。这表明,铜作为一种重要的大宗商品,其宏观金融属性已对相关行业以及整个股市产生了深远的影响。

发文机构：中南大学商学院

关键词：期铜价格实体效应行业效应敏感度Copper priceStock transmission mechanismReal effectIndustry effectSensitivity

分类号： F832.5[经济管理—金融学]