资产价格波动与货币政策操作效果研究——基于IS-Philips模型的模拟分析

作者：刘晨燃,安锦

摘要：近年来，我国房地产价格呈快速上涨趋势，股票等资产价格波动较大，货币政策的实施难度加大，其所反映信息的真实性亟待探讨。研究考虑包含资本市场价格波动因素的货币政策效果，可以为优化货币政策制定，稳定金融市场提供参考。本文利用我国2001年1月至2016年10月的月度数据模拟分析了考虑不同资产价格（股票价格和房地产价格）的货币政策规则对最优利率、实际产出的影响。最后，采用向量自回归模型分析了变量之间的动态关系。研究表明：中央银行采取的货币政策操作会对资产价格产生影响。而这一影响恰恰是央行关注的重点，但不是货币政策制定的依据。

发文机构：山东财经大学 内蒙古财经大学

关键词：资产价格货币政策反应函数防范风险Asset priceMonetary policyReaction functionRisk prevention

分类号： F832.31[经济管理—金融学]