汇率波动、QFII投资与中国股票价格关系研究——基于VAR模型的实证分析

作者：孙显超,刘学航,李杰

摘要：本文在开放视角下研究汇率、QFII投资与股票价格之间的关系,有助于理解资产价格之间的联动关系,对于化解系统性金融风险、建立有效率的资本市场具有重要意义。文章运用VAR模型实证研究发现,QFII投资和股票价格指数同方向变化,长期内具有正向引导作用。汇率对股票市场影响具有一定的异质性特征——与上证指数正相关,与深成指负相关,这一异质性机理源于两市市场有效性程度。

发文机构：四川大学锦江学院金融学 西南财经大学中国金融研究中心 四川大学锦江学院

关键词：汇率QFII股票价格VAR模型exchange rateQFIIStock Price IndexVAR Model

分类号： F832.5[经济管理—金融学]