投资者行为与股价动量效应关系的研究——基于上市公司存续期分类的比较分析

作者：陈伟忠,李晓帆

摘要：动量效应是金融学界关注的焦点问题。本文对不同存续期公司股价动量效应进行研究,发现短存续期公司股价动量效应显著强于长存续期公司股价的动量效应。本文依据H S理论对此现象进行实证分析后发现：我国投资者对不同存续期股票投资行为的差异是造成不同存续期股票股价动量效应差异的原因。最后,本文构建基于不同存续期公司股价动量效应差异的投资策略,并对其历史表现实证分析后发现该策略,可以获取优于市场组合的显著收益。

发文机构：同济大学

关键词：A股市场股价动量效应投资者行为HS理论投资策略A-share marketstock price momentuminvestors＇ behaviorHS theoryportfolio

分类号： F830[经济管理—金融学]