货币、资产价格变动对估值效应的影响研究——来自金砖国家数据的实证分析

作者：陈瑞,曾英,王景乐,黄映红

摘要：本文选取金砖国家相关数据,构建基于汇率、资产收益率等变量的面板VAR模型,实证考察并比较货币、资产价格波动对估值效应的不同影响程度及其重要性。结果表明：资产收益率对估值效应的影响大于汇率,两者各约占44.99%、1.48%,且资产收益率的影响更持久,降低了前期估值效应的影响;估值效应波动受自身影响占53.95%,其本质是＂存量估值＂,且在短、中期有效果。这为估值效应波动管理提供了一定的启示。

发文机构：对外经济贸易大学金融学院 美国普渡大学统计系 对外经济贸易大学统计学院

关键词：金砖国家估值效应汇率资产收益率Brics CountriesValuation EffectsExchange RateReturn On Assets

分类号： F832.33[经济管理—金融学]