新兴股票市场与发达股票市场融合动态研究——基于韩国股指纳入MSCI-EM指数的实证分析

作者：杜玉林

摘要：本文通过DCC-GARCH等方法,以韩国股票市场为例,分析对比新兴股票市场纳入MSCI-EM指数前后与发达股票市场的融合程度。文章实证结果表明：随着新兴金融市场的逐步开放,外资的进入,新兴市场股票指数在完全纳入MSCI-EM指数后,与发达股市指数之间的因果关系有明显变化。同时,新兴股票市场与发达股票指数的动态相关系数表明：纳入MSCI-EM指数以后两者的融合度增强;Quandt-Andrews断点检验表明：新兴股票市场的开放程度对两者的融合度影响非常大。最后,文章给出了准备纳入MSCI-EM中国A股市场的经验借鉴和建议。

发文机构：华东政法大学商学院

关键词：股票市场融合度新兴股票市场纳入MSCI-EM指数

分类号： F832.51[经济管理—金融学]