股价波动频率结构对投资者信心反应研究——基于EEMD模型的沪市经验解释

作者：姚卫东,王瑞君,胡啸兵

摘要：股票价格暴涨暴跌会对国家金融秩序稳定造成严重冲击。本文基于1992年5月22日至2016年6月30日间沪市价格数据样本,引入总体经验模式分解（EEMD）方法,通过结构向量自回归动态分析发现：（1）上证价格波动存在由高频分量、低频分量和趋势项分量组成的复杂的内在频率结构;（2）上证价格异常随机大幅波动由高频分量变动引起,其主要受投资者信心影响;（3）针对价格波动高频分量,加大投资者信心管理,形成合理预期,是当前抑制价格暴涨暴跌、稳定市场运行秩序的有效策略。

发文机构：西安交通大学经济与金融学院 南京大学商学院

关键词：沪市股价波动频率结构投资者信心行为金融学ShanghaiStock price fluctuationFrequency structureInvestor ConfidenceBehavioral finance

分类号： F832.51[经济管理—金融学]