利率市场化背景下国债价格波动范围的研究

作者：杜玉林

摘要：利率市场化后利率变动更具有不确定性,本文假设利率及其变化率在一定范围内变化时,求国债价格的上下限,即研究国债价格区间波动范围问题。首先将国债价格上下限问题归结为最优控制问题,运用Bellman动态规划原理给出国债定价模型及其求解方法;然后通过最优静态对冲缩小由控制模型得到的价格区间;最后给出了模型在中国国债市场上的应用,求解并缩小国债价格区间,使与其最高和最低成交价误差较小,并进行绝对利率风险控制。

发文机构：华东政法大学商学院

关键词：利率市场化国债价格波动Bellman动态规划原理

分类号： F832.1[经济管理—金融学]