动力煤期货最优套保比率研究与应用——基于风险价值的GARCH模型

作者：刘红,汪琛德

摘要：在产能严重过剩背景下,煤企及其上下游企业出现了严重亏损。在煤价大幅波动过程中,这些企业需要有效利用期货市场开展套期保值。本文基于Va R利用GARCH模型估计了动力煤的最优套保比率,该方法与思路既满足了套期保值者的避险需求,又兼顾了套保者的风险承受能力与投机需求。通过案例分析,证明基于Va R的GARCH模型估计的最优套保比率具有一定的有效性与灵活性。该方法与思路为我国煤企及中下游企业、期货公司制定套期保值策略提供了一定的参考与借鉴。

发文机构：山西大学商务学院 郑州商品交易所

关键词：VARGARCH模型动力煤期货套期保值比率

分类号： F830.91[经济管理—金融学]