多重因素产生“共振”导致信贷激增——信贷增长与经济增长走势背离的原因探析

作者：吴秀波

摘要：在经济增速回落、决策层对信贷刺激非常谨慎的背景下,2015年和2016年第一季度,新增银行信贷及社会融资规模均远远超出预期,令人困惑。近期出台的一系列＂稳增长＂措施,如央行降准降息、地方政府债务置换、表外融资转表内、企业债发行条件放宽、房地产刺激政策等都对信贷发放有影响。尽管其中单项政策的影响有限,然而以上政策在短期内由不同主管部门密集发出,进而产生＂共振＂,造成信贷＂井喷＂现象。应尽快改进金融监管体制以适应现代金融业发展;应保持政策定力,分清现阶段改革的侧重点,把握好信贷刺激的力度。

发文机构：复旦大学

关键词：新增信贷社会融资总量债务置换表外融资the new bank creditsocial financing scaledebt displacementoff-bal-ance-sheet financing

分类号： F832.4[经济管理—金融学]